বাংলাদেশের সবচেয়ে বড় কাগজ উৎপাদনকারী প্রতিষ্ঠান হলো কর্ণফুলি পেপার মিল। পাকিস্তান ইন্ডাস্ট্রিয়াল ডেভেলপমেন্ট কর্পোরেশনের তত্ত্বাবধানে ১৯৫১ সালে চট্টগ্রামের চন্দ্রঘোনায় ৬৭.৫৭ মিলিয়ন রুপি খরচ করে এই মিলটি গড়ে তোলা হয়। সে সময় পূর্ব পাকিস্তানে হাতে কাগজ তৈরির ৩১টি এন্টারপ্রাইজ এবং ১২২ জন শ্রমিক নিয়ে একটি কার্বন-কাগজ উৎপাদন ইউনিট চালু ছিল, যেখানে ৫৫ জন পুরুষ, ৫১ জন নারী এবং ১৬ জন শিশু শ্রমিক নিয়োজিত ছিলেন। শিল্প আইনের অধীনে নিবন্ধিত প্রথম কাগজশিল্প হিসেবে কর্ণফুলি পেপার মিল ত্রিশ হাজার শ্রমিক নিয়ে এশিয়ার বৃহত্তম কাগজ-কলের মর্যাদা পায়। আমেরিকা, ইংল্যান্ড, জার্মানি, সুইডেন ও ইতালির সহযোগিতায় এবং বিশ্বব্যাংকের ঋণ সহায়তায় মিলটি প্রতিষ্ঠিত হয়, যার বার্ষিক উৎপাদনক্ষমতা ছিল ৩০,০০০ টন; উৎপাদন কার্যক্রম শুরু হয় ১৯৫৩ সালে। প্রতিষ্ঠার অল্প কয়েক বছরের মধ্যেই এর উৎপাদনক্ষমতা হ্রাস পেতে থাকে, এবং পরে ভর্তুকি মূল্যে অত্যন্ত স্বল্প দামে মিলটি দাউদ গ্রুপ অব পাকিস্তানের কাছে বিক্রি করে দেওয়া হয়। ১৯৬৪ সালে দাউদ গ্রুপ মিলটির সুসংগত আধুনিকায়ন এবং যুক্তিসংগত উৎপাদন নিশ্চিত করার উদ্দেশ্যে একটি পরিকল্পনা প্রণয়ন করে।

পূর্ব ও পশ্চিম পাকিস্তান—উভয় প্রদেশেই কেপিএম-এর কাগজ একই দামে বিক্রি হতো। দুই অঞ্চলের পরিবহণ খরচের পার্থক্য পুষিয়ে নেওয়ার জন্য পূর্ব পাকিস্তান থেকে পশ্চিম পাকিস্তানে কাগজ পাঠানো হতো ভর্তুকি দিয়ে। তবে পূর্ব পাকিস্তানে শিক্ষার সুযোগ-সুবিধা ও প্রকাশনা ব্যবসার প্রসার ধীরগতির হওয়ায় এখানকার বাজার তেমন বড় হতে পারেনি। ১৯৬৯-৭০ সালে এই মিলে কাগজ উৎপাদিত হয়েছিল ৩১,৩৭৮ টন, এবং পূর্ব পাকিস্তানে দাউদ গ্রুপের কেপিএম কাগজ বিক্রির জন্য মোট ৫০টি সরবরাহকারী ডিলার নিযুক্ত ছিল।

১৯৭১ সালের মুক্তিযুদ্ধের পরবর্তী সময়ে কেপিএম একটি পরিত্যক্ত শিল্প-সম্পত্তিতে রূপান্তরিত হয়। অচিরেই বাংলাদেশ শিল্প উন্নয়ন সংস্থা (বিআইডিসি) এর দায়িত্ব নিয়ে নেয় এবং উৎপাদিত পণ্যের জন্য নতুন বাজার খুঁজে বের করার চেষ্টা চালায়। এ লক্ষ্যে বিআইডিসি দেশের ভেতরে বিশেষায়িত পণ্য বিক্রির জন্য ৪০৭ জন নতুন, অনভিজ্ঞ বা প্রান্তিক ডিলার নিয়োগ দেয়। ১৯৭৩-৭৪ অর্থবছরে কেপিএম ১৯,০৪৪ টন কাগজ তৈরি করে, যার একটি বড় অংশ অবিক্রীত থেকে স্তূপ হয়ে পড়েছিল। কাঁচামালের সরবরাহ কমে যাওয়ায় কেপিএম-এর উৎপাদন সচল রাখতে সরকারের পরিকল্পনা কমিশন বাংলাদেশ বনশিল্প উন্নয়ন কর্পোরেশনের মাধ্যমে নিয়মিত কাঠের কাঁচামাল সরবরাহ নিশ্চিত করার ব্যবস্থা নেয়। অল্প সময়ের মধ্যে সংবাদপত্র ও সাময়িকীর প্রসার দেশে কাগজের চাহিদা অনেকটাই বাড়িয়ে দেয়, এবং এই চাহিদা পূরণে খুলনা নিউজপ্রিন্ট মিল কেপিএম-এর তুলনায় কম দামে অনেক বেশি কাগজ বাজারে আনে।

কেপিএম-এর সমস্যাগুলো চিহ্নিত করার লক্ষ্যে ১৯৭৬ সালে সরকার একটি উদ্যোগ গ্রহণ করে, এবং তার ফলশ্রুতিতে ১৯৭৯-৮০ সালে ২৪০ মিলিয়ন টাকা ব্যয়ের একটি পুনর্গঠন পরিকল্পনায় অনুমোদন দেওয়া হয়। এ কাজে সহায়তার জন্য ভারত, সুইডেন, আমেরিকা ও জাপান থেকে বিশেষজ্ঞ আনা হয়েছিল। ১৯৭২-৭৩ থেকে ১৯৭৯-৮০ সাল পর্যন্ত সময়ে কেপিএম প্রতিবছর গড়ে ১৬১.৭৪ মিলিয়ন টাকা ক্ষতির মুখে পড়ছিল; এই ক্ষতি কমাতে এবং কাগজের মান, ধারণক্ষমতার ব্যবহার ও উৎপাদন ব্যয়ের ক্ষেত্রে উন্নতি আনতে ১৯৮৪ সালে মিলের কর্মদক্ষতা বাড়ানো হয়। ১৯৮৩-৮৪ সালে কেপিএম ২৮.৩৯ মেট্রিক টন কাগজ বিক্রি করে আয় করে ৭৩১ মিলিয়ন টাকা।

১৯৯১ সালে কেপিএম তার দুর্বল আর্থিক অবস্থা কাটিয়ে উৎপাদনক্ষমতার পূর্ণ সদ্ব্যবহার করে বিদেশের বাজারে কাগজ রপ্তানি করতে সমর্থ হয়, এবং সে বছর প্রতিষ্ঠানে ৪,১০২ জন শ্রমিক, কর্মচারী ও কর্মকর্তা যুক্ত হন। ১৯৯০-৯১ সালে কেপিএম-এর স্থাপিত উৎপাদনক্ষমতা ছিল ৩৩,০০০ টন; এ সময় প্রাক্কলিত উৎপাদন ধরা হয়েছিল ২৮,৪৩৮ টন, যেখানে প্রকৃত উৎপাদন গিয়ে দাঁড়ায় ৩০,২১৬ টনে। মিলে যে ধরনের কাগজ তৈরি হয় তার মধ্যে আছে লেখার কাগজ, ছাপা-মুদ্রণের কাগজ, করোগেটেড বোর্ড, মোম-প্রলেপিত কাগজ, আঠাযুক্ত ফিতা ও বিটুমিন কাগজ। ২০০৯-১০ সালে মিলের উৎপাদন ছিল ২৪,২০১ টন, এবং বর্তমানে প্রতি টন কাগজ ৭৯,০০০ টাকায় বিক্রি হয়। কাগজ বিপণনের কাজে কেপিএম-এর সঙ্গে যুক্ত আছেন ২,০৪৬ জন ডিলার।

কাগজ উৎপাদনে কেপিএম মূলত যে মন্ড ব্যবহার করে তা আসে চট্টগ্রাম ও পার্বত্য চট্টগ্রাম অঞ্চল থেকে সংগৃহীত কাঠ ও বাঁশের তৈরি আঁশজাতীয় উপকরণ থেকে। এর পাশাপাশি সিলেট পাল্প অ্যান্ড পেপার মিলে উৎপাদিত মন্ড এবং বিদেশ থেকে আমদানিকৃত মন্ডও এখানে কাজে লাগানো হয়। কারখানাটিতে রয়েছে সৌরশক্তিকে গ্যাসে রূপান্তরে সক্ষম একটি বিদ্যুৎকেন্দ্র, একটি পানি পরিশোধন প্লান্ট, একটি গবেষণা ও উন্নয়ন কেন্দ্র, একটি পুনরুদ্ধার শাখা এবং কাগজজাত পণ্য তৈরির একটি কনভার্টিং প্লান্ট। কর্ণফুলি রেয়ন অ্যান্ড কেমিক্যাল লিমিটেডসহ মোট তিনটি কারখানা ৪৪২ একর জমির উপর একই চত্বরে স্থাপিত, এবং এগুলো কেপিএম-এর অঙ্গপ্রতিষ্ঠান হিসেবে বিবেচিত। প্রতিষ্ঠানটির পরিচালনার দায়িত্বে আছেন একজন নির্বাহী পরিচালক ও একজন মহাব্যবস্থাপক, যাঁদের সহায়তা করেন প্রশাসন, প্রকৌশল, উৎপাদন, বিপণন, হিসাব ও অন্য মিলিয়ে নয়টি বিভাগের প্রধানগণ। কেপিএম পরিচালিত হয় বিসিআইসি-র প্রধান কার্যালয়ের তত্ত্বাবধানে, এবং কর্পোরেশনের নীতিমালা মেনে একটি এন্টারপ্রাইজ বোর্ড এর পরিকল্পনা ও কর্মসূচি প্রণয়ন করে। ২০১০ সালের তথ্য অনুযায়ী, কর্ণফুলি পেপার মিলের বিদ্যমান অবস্থা ধরে রাখা, আধুনিকায়ন, পুনর্বাসন ও সম্প্রসারণের উদ্দেশ্যে চীনের সহযোগিতায় একটি প্রকল্প হাতে নেওয়ার বিষয়টি তখন সরকারের বিচার-বিবেচনার পর্যায়ে ছিল।